风电设备-行业正在经严冬，洗牌后寻找新出路：我们看好风电，有以下理由：1）在目前核电暂时停止审批，内陆核电进展缓慢的情况下，风电发展必然成为重中之重。2）未来海上风电的发展前景可观。另外，国际市场也是一个不容小觑潜在市场。3）洗牌越凶狠，将来的竞争对手越少，市场空间也越大。4）钕铁硼目前已经从高位回落，湘电已经研制出了电励磁技术，我们认为供需失衡只是螺旋式发展的自然产业周期，所以目前的寒冬恰恰是一个投资风电企业的黄金时机。

　　核电设备-国家规划仍酝酿，增速放缓前景难判：根据核电的建设周期特性，一旦后续建设进度出现停滞，受到影响最快的就是核电主设备，然后再是核电辅助设备，最后是核电上游材料。我们预计核岛设备最快明年就会受到影响，而根据目前的在建核电站进度，辅助设备企业和核上游材料企业至少还能维持两年的增长而免受停止审批的影响。我们调低2020的目标装机容量至“7000万千瓦投产，3000万千瓦再建”，相比目前已装机容量1000多万千瓦的现状仍有广阔的市场空间，而装机高峰则在待AP1000完全成熟的2015年之后。

　　输变电设备-输电能力暴不足，特高压明年提增速：在电荒的背景下，仍有地区出现窝电现象，这是由于国能源和负荷地理分布不均衡，而新疆内蒙等地区向外输送能力不足，弃电现象要重，建设特高压是缓解电荒、窝电等结构性缺电现状最好的方式，预计明年上半年国网投资开始提速。